小摩看台股：遠傳勝中華電 鴻海贏和碩 |
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摩根大通證券出具最新策略，針對電信、設備、代工與海運族群提出4組新的配對交易，包括遠傳(4904)優於中華電(2412)、F亞德(1590)優於致茂(2360)、鴻海(2317)優於和碩(4938)以及長榮海(2603)優於陽明(2609)。 在電信族群部分，摩根大通證券指出，提出遠傳優於中華電的配對交易考量點在於兩大電信現金殖利率差距的縮小，看好遠傳在去年穩健的每股盈餘成長下，今年的現金殖利率將有機會追上中華電的水準，加上中華電殖利率的下滑態勢可能要到2013年才回轉強，預期遠傳今年的股利分配將提升，將強化與同業相比的殖利率表現。 在設備族群方面，摩根大通證券預期，F亞德與致茂第一季獲利表現都將呈現疲弱態勢，不過，F亞德在來自中國訂單回溫與新訂單的加持下，3月與4月的獲利動能將出現反彈情況，相較之下，致茂進入第二季，在LED與太陽能設備業務方面仍是欠缺成長動能，因此，摩根大通證券提出，F亞德優於致茂的配對策略。 此外，針對代工族群，摩根大通證券則提出最新的鴻海優於和碩配對策略，摩根大通證券指出，鴻海有來自核心業務的毛利回升以及富士康業務的快速復甦加持，以在近日調升其獲利預期與目標價，從和碩的表現來看，第二季在iPhone出貨量恐將下滑的影響下，和碩第二季獲利將可能黯淡，加上近期鴻海入股夏普的策略，也意味著鴻海與蘋果關係更加緊密，因此，看好鴻海表現。 在海運的部分，摩根大通證券看好海運將進入復甦循環，不過，由於陽明股價已反映運費上漲題材，相較之下，長榮海運除了損益表現強勁以及股價仍在具吸引力的價位，摩根大通證券提出，長榮海優於陽明的新配對交易策略。 【2012/04/06 聯合晚報】 |
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