股債夠爭氣 華爾街預測失準
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22:53:31
（中央社台北4日電）彭博社報導，從知名操盤手鮑爾森（John Paulson）預言歐元區瓦解，到摩根士丹利（Morgan Stanley）警告美股將倒地，華爾街對剛結束這年的預測，最終證明錯很大。
掌管190億美元避險基金的鮑爾森曾斷言歐元將分崩離析，並作空歐元區債券。摩根士丹利預測美股標準普爾500指數將下跌7%，瑞士信貸集團（Credit SuisseGroup AG）預言股價波動將更劇烈。
事後證明他們全錯了，反觀高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）執行長布蘭克費恩（Lloyd C. Blankfein）曾說真正的風險是過於悲觀，投資人若聽他的，搞不好會賺更多。
這些失準的建議顯示，即使是大型銀行和無往不利的投資人，都無法預料到政府行動會怎麼影響市場行情。
美國和歐洲央行史無前例的刺激措施，帶動標普500指數締造含股利彈漲16%的佳績，也造成素有恐慌指數之稱的芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）重摔23%。即使股神巴菲特（Warren Buffett）宣稱債券「危險」，但希臘公債仍給投資人78%的豐厚報酬，就連美國公債報酬率也有2.2%。
佛州雷蒙詹姆斯合夥公司（Raymond James & Associates）首席投資策略師紹特（Jeffrey Saut）2日透過電話表示：「他們太過在意恐懼說。他們擔心美國政府失能，他們擔心歐元大地震和希臘與葡萄牙內爆。他們沒有留意周遭事態發展，反而讓這些總體經濟事件任憑恐懼亂了方寸。」
去年全球股市市值擴張約6.5兆美元，MSCI明晟全球指數含股利報酬率達17%。美銀美林公司（BofA Merrill Lynch）統計公債的全球主權債券指數（Global Sovereign Broad Market Plus Index）也有4.5%的報酬率。
雖然美銀美林指數顯示，若包含利息再投資，去年所有期日的美債平均報酬率為2.2%，但根據彭博社彙編數據，投資人假使買進當時作為基準的10年期券種—票息2%的2021年11月到期公債，稅後將獲利4.01%。
以擊敗大盤為目標的基金經理人最後都灰頭土臉。追蹤規模2.19兆美元避險基金業平均表現的彭博總和避險基金指數（Bloomberg Global Aggregate Hedge Fund Index），去年到11月底為止上漲1.6%。
彭博社彙整數據顯示，超過65%以標普500指數為基準的共同基金，最後都跑輸這項美股大盤指數。數據顯示，2011年年底標普500指數中分析師評級最低的50檔股票，最後繳出23%的平均報酬，表現勝過大盤7個百分點。
布蘭克費恩顯然更有先見之明。這位現年58歲的執行長去年4月25日在高盛紐約總部接受彭博電視專訪時說：「我通常會比我從別人聽來的看法樂觀一些。人們得仔細思考的重大風險之一，就是事態發展一帆風順。」（譯者：中央社尹俊傑）1020104
掌管190億美元避險基金的鮑爾森曾斷言歐元將分崩離析，並作空歐元區債券。摩根士丹利預測美股標準普爾500指數將下跌7%，瑞士信貸集團（Credit SuisseGroup AG）預言股價波動將更劇烈。
事後證明他們全錯了，反觀高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）執行長布蘭克費恩（Lloyd C. Blankfein）曾說真正的風險是過於悲觀，投資人若聽他的，搞不好會賺更多。
這些失準的建議顯示，即使是大型銀行和無往不利的投資人，都無法預料到政府行動會怎麼影響市場行情。
美國和歐洲央行史無前例的刺激措施，帶動標普500指數締造含股利彈漲16%的佳績，也造成素有恐慌指數之稱的芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）重摔23%。即使股神巴菲特（Warren Buffett）宣稱債券「危險」，但希臘公債仍給投資人78%的豐厚報酬，就連美國公債報酬率也有2.2%。
佛州雷蒙詹姆斯合夥公司（Raymond James & Associates）首席投資策略師紹特（Jeffrey Saut）2日透過電話表示：「他們太過在意恐懼說。他們擔心美國政府失能，他們擔心歐元大地震和希臘與葡萄牙內爆。他們沒有留意周遭事態發展，反而讓這些總體經濟事件任憑恐懼亂了方寸。」
去年全球股市市值擴張約6.5兆美元，MSCI明晟全球指數含股利報酬率達17%。美銀美林公司（BofA Merrill Lynch）統計公債的全球主權債券指數（Global Sovereign Broad Market Plus Index）也有4.5%的報酬率。
雖然美銀美林指數顯示，若包含利息再投資，去年所有期日的美債平均報酬率為2.2%，但根據彭博社彙編數據，投資人假使買進當時作為基準的10年期券種—票息2%的2021年11月到期公債，稅後將獲利4.01%。
以擊敗大盤為目標的基金經理人最後都灰頭土臉。追蹤規模2.19兆美元避險基金業平均表現的彭博總和避險基金指數（Bloomberg Global Aggregate Hedge Fund Index），去年到11月底為止上漲1.6%。
彭博社彙整數據顯示，超過65%以標普500指數為基準的共同基金，最後都跑輸這項美股大盤指數。數據顯示，2011年年底標普500指數中分析師評級最低的50檔股票，最後繳出23%的平均報酬，表現勝過大盤7個百分點。
布蘭克費恩顯然更有先見之明。這位現年58歲的執行長去年4月25日在高盛紐約總部接受彭博電視專訪時說：「我通常會比我從別人聽來的看法樂觀一些。人們得仔細思考的重大風險之一，就是事態發展一帆風順。」（譯者：中央社尹俊傑）1020104
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