股海指南針／盡信財報線型…當心變輸家

股海指南針／盡信財報線型…當心變輸家

【經濟日報╱張智超】 2012.10.13 04:02 am

股市是一個奇妙的市場，它可以讓您致富，更可以讓您破產；根據經驗，市場的財富最後將被少數的贏家獨得，多數人最終在股市中成輸家。我在年輕時，先成為股市輸家，最後經由學習、頓悟而邁向贏家，而贏家的秘訣為何？一般人要如何成為股市贏家？簡單來說，股市贏家多是市場主力作手與精明的操盤人，共同特色就是，他們是知道輸家要什麼，輸家為什會買進股票。 舉例來說，操盤者知道散戶要利多消息，所以股票短線高點總在利多出來時出現，就是所謂的利多出盡。因為贏家買股票時，都已先計劃好要利用群眾興奮買進時出場，而市場主力知道散戶喜歡看技術面，因此大家喜歡的K線、量價、型態與指標，它都可以輕易做出來；對於主力而言，做出漂亮的型態、量價就會有許多技術面的擁護者爭相買進。所以，你會發現技術分析的操作者越來越不容易在市場上賺錢，也就是說，股市贏家都是資訊、技術面創造者，而輸家多是資訊的接受者。 當然股市大好時，輸家亦會嚐到甜頭，因而開始獨創技術分析的指標與山寨版的雪球投資術。奇怪的是，多數人仍然不知道，財報與技術面是可能被操縱的，我相信過去沒有人清楚地告訴您關於贏家與輸家的秘密。當我了解市場的真相後，發現研究一間公司不是在分析財報與股價走勢，重點在於透過質化分析了解其競爭優勢，經營團隊本身才是影響股價最大的變數。 我之所以由學生時代的股市輸家到現在小有收穫，有3個非常重要的關鍵：第1是我認清股市的本質，不再以技術面與財報分析來選股；第2是我學會對企業觀其言、聽其行；第3是我不再相信長期投資的神話。本周台股的走勢令多數的投資人感到氣餒，指數由第3輪量化寬鬆政策（QE3）效應創造出來的高點7,789，下殺到昨（12）日的7,437點；在下殺的過程中，成交量並未快速萎縮，反而帶量下殺，這跟我在QE3的隔天判斷的結果相符。 就股市贏家而言，接下來有基本面的利多可以期待嗎？我的看法是，台灣景氣對策燈號會開始脫離藍燈，但這並非意味景氣脫離谷底，美國總統大選後的全球景氣才是考驗的開始。在電子業中第4季雖有Win 8 、 iPad mini、 iMac等新的軟硬體上市，但這些都是老梗，法人皆早已估計其效應。更重要的是，台積電產能利用率若高點已過，台股很難期望會有大行情。 看起來，生技股是人氣所在，也是少數的亮點，目前操作策略必須靈活，也就是切勿追高殺低，利用國際股市重挫時分批布局，在大盤反彈時分批調節，成交量是一個可以觀察的重點，量縮來布局、量大來收割。也就是遵守我常說的：「與趨勢為友，與情緒為敵。」 （作者是大眾證券副總經理） 【2012/10/13 經濟日報】

全文網址: 股海指南針／盡信財報線型…當心變輸家 | 專家解盤 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/X1/7427150.shtml#ixzz29BmDkAgv
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定期定額 1年蒸發10萬大軍

該正面看新聞 還是反面看新聞???

定期定額 1年蒸發10萬大軍

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作者： 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年10月11日 上午5:30

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

台灣投資人還是喜歡追高殺低。投信投顧公會資料顯示，9月底國內定期定額扣款總人數萎縮至53.39萬人，創下19個月新低，過去一年定期定額扣款總人數就減少10萬人。

但從績效面來看，投信發行600多檔基金中，定期定額一年平均報酬率達5.6％，僅13％為負報酬，其中表現最佳的生技、不動產與台股基金，定期定額一年有10~16％的報酬率。

德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，定期定額是好方法，只要選對趨勢，克服追高殺低的人性弱點，適度搭配「鎖利」機制，並且採取資產配置，執行紀律投資，長期下來將帶來好成果。

就類型來看，截至9月底，定期定額一年還沒回本的類型，主要集中在大中華區股票負0.21％、全球資源型的負0.58％及日本股票的負1.84％。

摩根投信協理邱可君表示，觀察近10年定期定額人數的低點，多半都是市場利空過度反應，投資氣氛悲觀的空頭期間，但也透露市場估值偏低，築底機會濃厚，後市往往可見明顯反彈。

可耐住市場低迷並堅持扣款的投資人，才能在低點累積更多單位數，掌握低點反彈的機會，邱可君說，像2008年金融風暴的投資人，儘管當時損失慘重，但只要能在低檔持續定期定額，報酬率回正的速度比半途退場者快很多。

元大寶來投信表示，隨著全球波動加劇，且利率來到新低水準，投資要能有獲利的思惟需要改變，今年以來投資人下調投資報酬率的期望值，從過去的15~20％降至5~10％，以目前通膨水準來看，單筆投資人報酬率只要比通膨高出2~3％，就可以考慮開始停利。

法人指出，定期定額投資操作最重要的還是選對市場與產品，當市場趨勢向上，即使短期投資出現虧損，由於定期定額投資是平均成本法概念，只要持續向下扣款，當市場回升時，轉為正報酬機率也會加快。

「骨董張」炒股放消息 投資人提告判賠

「骨董張」炒股放消息 投資人提告判賠

【聯合報╱記者蘇位榮／台北報導】 2012.10.10 04:47 am

股市作手「骨董張」張世傑，涉嫌與公司派結合炒作唐鋒公司股票，唐鋒還開記者會散布不實利多消息，短短2個月將股價從每股近40元拉到222元；曹姓男子誤信融資買進唐鋒股票大虧，氣得提告。 台北地院昨天判決，張世傑應賠償曹19萬多元，唐鋒董事曾能聰及掮客王寶葒等人應賠曹24萬多元。 本案刑事部分，台北地院已依違反證交法將張世傑判處9年徒刑，集團其他成員判刑1年8月到7年6月不等。唐鋒的負責人周武賢及另一作手蘇美蓉逃亡，被法院通緝。 曹姓男子說，前年8月唐鋒股價飆升，公司多次發布利多訊息，他因此認為前景很好，以每股288.5元融資買進1000股；不料後來唐鋒跌停，證交所下令停止交易，驚爆作手炒作唐鋒，使得唐鋒股價連跌15次，100年1月時股價只剩57.4元。 他認為，不實炒作唐鋒股票的張世傑及公司派等人，應賠償他少賺的錢及精神慰撫金共135萬餘元。 張世傑目前在台中監獄服刑，自稱罹患心臟病等不適出庭，言詞辯論日未到庭，法官於是一造辯論判決。 法官認定，張世傑等人確實已違反證交法，炒作唐鋒股票，投資人善意買入唐鋒股票，張世傑等炒作唐鋒股票的集團成員應依法賠償損失。

全文網址: 「骨董張」炒股放消息 投資人提告判賠 | 法律前線 | 社會新聞 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/SOCIETY/SOC6/7420720.shtml#ixzz28u0bFZxv
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盤後資料 1011009

股市指數：7592       成交張數：2939339


                                     成交金額：  808E

                                            自營：     34E
                                            投信：     31E
                                            外資：   242E

自營買賣：      37E
投信買賣：        3E
外資買賣：  1855E   外資借券餘額：418.5萬張

融資餘額： 1,925E   融券張數： 581,209張 

======================================================
台股期貨        
自營商 ：         7098口            96.6E           期指  7626 < 7646
投信     ：         3722口            57.5E           期指  7606 > 7518
外資     ：       31000口          471.1E           期指  7635 < 7694

股票期貨              
自營商：       29006口            41.5E
投信     ：              0口                 0E
外資     ：      37798口            31.4E

台指選擇權          
自營商 ：   274568口           6.2E
投信     ：         484口 
外資     ：   225006口            6.9E

盤後資料 1011008

股市指數：7616       成交張數：2523696

                                     成交金額：  641E

                                            自營：     38E
                                            投信：     18E
                                            外資：   165E

自營買賣：      48E
投信買賣：      10E
外資買賣：  1805E   外資借券餘額：416.1萬張

融資餘額： 1,936E   融券張數： 589,013張 

======================================================
台股期貨        
自營商 ：         6337口            96.6E           期指  7646 < 7747
投信     ：         3772口            57.5E           期指  7518 < 7736
外資     ：       30901口          471.1E           期指  7694 < 7726

股票期貨              
自營商：       28901口            42.0E
投信     ：              0口                 0E
外資     ：      37752口            32.0E

台指選擇權          
自營商 ：   277403口           6.4E
投信     ：         484口 
外資     ：   229829口            7.1E

101年10月第1週 (101A01~101A05) 市場摘要

盤勢觀測：

    本週大盤走跌，週五收在 7691
                                週成交量約 1607882張  (週減)

    資券變化：融資餘額        1940E     週增           8.7E    (8/06~8/10減少   8/13~A/05增加)
                        融券餘額    596252張    週增       8507張   (9/24~9/28減少   A/01~A/05增加)

    自營本週在現貨週賣超    6E。 ( 9月累計買超   22.3E  A月累計賣超   5.7E)
    投信本週在現貨週賣超  11E。 ( 9月累計賣超   33.6E  A月累計賣超  11.4E)
    外資本週在現貨週買超  56E。 ( 9月累計買超 586.9E  A月累計買超  56.4E)

    外資台股期貨：       布多單   31422口    483E
    外資股票期貨：       布空單   37600口      32E
    外資台指選擇權：   布多單 227616口        7E
    外資借券餘額：                   417.2萬張   (8/13~8/24減少  8/27~A/05增加)

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盤後資料 1011005

股市指數：7691       成交張數：2863713


                                     成交金額：  720E

                                            自營：     28E
                                            投信：     23E
                                            外資：   155E

自營買賣：      68E
投信買賣：      15E
外資買賣：  1789E   外資借券餘額：417.2萬張

融資餘額： 1,940E   融券張數： 596,252張 

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台股期貨        
自營商 ：         5917口            91.1E           期指  7747 < 9329
投信     ：         3880口            59.8E           期指  7736 > 7683
外資     ：       31422口          483.2E           期指  7726 > 7664

股票期貨              
自營商：       28950口            42.0E
投信     ：              0口                 0E
外資     ：      37600口            32.0E

台指選擇權          
自營商 ：   272263口           6.3E
投信     ：         484口 
外資     ：   227616口            7.4E

葛洛斯翻多 敲進西、義債

• 2012-10-07 01:15
 
• 工商時報
 
• 【記者林國賓／綜合外電報導】

    　對於歐債前景，債券天王葛洛斯（Bill Gross）由空翻多。葛洛斯上周五表示，他最近已經陸續買進西班牙與義大利的政府公債，進場原因除了歐債問題有可能解套外，最重要的是趕在歐洲央行（ECB）出手前提前卡位。

    　葛洛斯對於歐債情勢與前景的看法等於出現大翻盤，葛洛斯原本對於歐元區的未來非常悲觀，因此與太平洋投資管理公司（Pimco）的其他基金經理人同聲一氣不碰歐債，並且大幅加碼諸如美債等高品質的資產。

    　葛洛斯身兼Pimco投資長與總回報債券基金操盤人，他上周五向道瓊社透露說：「我最近買進西班牙與義大利政府公債，因為我預估ECB幾周內就會出手買債，簡單說，就是搶在央行之前進場卡位就對了。」

    　ECB於9月初宣布將實施不限額度購買歐元區問題國家政府公債的直接貨幣交易（OMT）買債措施，葛洛斯認為，此一干預歐債市場的手段有助於為歐洲決策官員爭取一段解決問題的緩衝時間，更重要的是，等ECB正式進場就會壓低債市殖利率，刺激歐債價格上漲。

    　由於ECB設下購債標的國需先向歐盟申請紓困的條件，但目前最可能的國家西班牙仍不願踏出紓困這一步，導致ECB何時執行OMT依舊遙遙無期。

    　不過即便是最近反手買進，這類非美國的已開發國家政府公債占葛洛斯總回報債券基金的資產比重仍偏低，根據Pimco網站的資料，這類債券資產比重從7月底的6％微升至8月底的7％。

    　總回報債券基金持有的最大資產是美國房貸抵押證券（MBS），資產占比8月底高達50％，這部分葛洛斯顯然也押對寶，因為美國聯準會（Fed）前不久才宣布啟動以購買MBS為主的第3輪量化寬鬆（QE3）。

    　同期間由於葛洛斯認為Fed量化寬鬆貨幣政策將造成通膨上揚，進而侵蝕美債價值，葛洛斯大砍美債，總回報基金美債持有比重從7月的33％急降至8月底的21％。