K古今(K股經): 2013/7/14

2013年7月19日星期五

TMT聲請破產保護銀行團跳腳

扣押船隻無法拍賣又得付泊港費

2013年07月19日

【廖珮君╱台北報導】台灣海陸運輸集團（TMT）日前向美國聲請破產保護，「卡住」台灣債權銀行團後續討債行動，銀行團無法拍賣手上扣押的TMT船隻、又得付這些船隻的「泊港費」，讓銀行團陷入困境，只能等待美國法庭的判決。

怒斥TMT惡意拖延

銀行團怒稱，TMT聲請破產根本是惡意拖延，「TMT還有錢去請律師、聲請債權重整，卻沒錢還債，根本是惡意聲請破產保護」。
據銀行團掌握消息，TMT集團透過旗下10多艘船借款，都是「一船一公司」，而這些船隻都不在美國註冊，但TMT卻在6月7日去美國註冊名為「Ship management」的公司，總管理這些船隻，並聲請破產保護。
銀行團透露，TMT擔心台灣銀行團討債，採取拖延戰術，一手先向台灣經濟部申請紓困，另一手卻又在美國聲請債權重整，凍結一切財產處分，「本來銀行團還要開會討論後續行動，現在都卡住了」。
據了解，日前兆豐銀和上海商銀已緊急扣押TMT兩艘船，但現在又無法拍賣，「船一進港靠岸，就得付錢」，銀行主管說，現在無法處分、又得付泊港費，銀行團真是進退兩難。
銀行主管說，目前只能等美國法庭判決，並各自增提呆帳準備金，因應未來TMT放款收不回來的倒帳風險。據了解，多數銀行已將提存呆帳準備金比率提高到5成。

靜待美國法庭判決

銀行團初步統計，TMT集團透過旗下14家子公司借款，總計向28家銀行貸款8.4億美元（252億元台幣），並提供船舶做為擔保品，主要聯貸主辦行是兆豐銀、國泰世華銀和上海商銀。
台灣海陸運輸集團原名台灣海運（TMT），登記為境外公司，船隻全數懸掛外旗，經營散裝貨輪、木片船、汽車船、水泥船與油輪等，但外傳TMT不靠運費賺錢，而是以操作船舶期貨見長。

TMT財爆銀行因應措施

◆銀行總貸款：8.4億美元（252億元台幣）
◆放款銀行家數：28家銀行
◆聯貸團：兆豐銀、國泰世華銀、上海商銀各籌組1個聯貸案
◆現況：
◎TMT向美國聲請債權重整，凍結一切財產處分
◎銀行團扣押TMT船隻，卻無法做拍賣處分
◆因應措施：
◎銀行團等待美國法庭判決，一旦美國駁回TMT聲請重整，銀行團將盡速處分船隻
◎多數銀行已將TMT放款提列逾放，4月達57億元
◆提存呆帳比率：15~50%不等
資料來源：各銀行、金管會（僅供參考，實際狀況以各銀行公告為主）

TMT財務危機聯貸行提呆須拉高

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】

2013.07.18 03:08 am

台灣海陸運輸集團（TMT）財務危機，各銀行提列備抵呆帳準備比率不一。銀行業者指出，金管會要求參貸銀行，7月底前要將對TMT放款提列的備抵呆帳比率拉高到五成，由於目前多數貸款行提存比不到20% ，若落實增提呆帳提存率至五成，將衝擊銀行7月獲利。

TMT向國銀聯貸多筆，金額約8億美元，主要用於購置船隻，主要債權銀行包括一銀、兆豐銀、上海銀、國泰世華銀、彰銀、中信銀、永豐銀、台中銀、土銀、大眾銀等。其中，兆豐銀對TMT放款餘額接近1億美元，至6月底已經提存57%，約當新台幣17億元，無須再增提；其他銀行，除一銀提存三成外，其餘多在兩成以下。

台企銀主管指出，該行參與TMT聯貸的放款金額不高，約1,480萬美元，目前提存17%，若要提存達50%，估約須再增提新台幣1億元。以台企銀今年來平均單月提存後稅前盈餘約3到4億元來看，7月增提後，也不致發生虧損。

永豐銀則表示，該行對TMT放款提存約兩成左右，會遵照金管會指示再增提準備。

【2013/07/18 經濟日報】@ http://udn.com/

全文網址: TMT財務危機聯貸行提呆須拉高 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8035624.shtml#ixzz2ZPk3OSiS
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〈台股青紅燈〉第二季財報的地雷股

〈台股青紅燈〉第二季財報的地雷股
第2季全球原物料價格大跌，隨著第2季財報即將公告，投資人得小心傳產股隨時會有地雷出現。

5月22日美國聯準會主席柏南克釋出貨幣寬鬆即將縮減，熱錢自原物料市場撤出，造成商品價格重挫，今年第2季跌勢較大的商品及跌幅，分別是玉米17.1%、橡膠13.7%、鎳13.9%、糖7.9%、小麥1.3%、咖啡8.3%、銅3.9%。

上述商品價格重挫，與上市櫃公司財報的連動，要看是否為原料或生產的產品，不論是原料或產品，在6月第2季財報結束時，都必須以市場價格提列庫存損失。若以上述的跌幅來看，對某些行業或個股，絕對是場災難，甚至可能讓某些公司由盈變虧。

例如鎳是不鏽鋼原料，鎳價跌，不鏽鋼價格就易跌難漲，以電爐生產不鏽鋼的唐榮就不樂觀；銅是電纜的主要原料，銅價挫雖然會使電纜廠原料降低，但庫存的銅原料，也須提列損失。

橡膠大跌使下游輪胎廠成本降低，但生產橡膠的台橡等工廠，就得面臨巨額的營運與庫存損失。至於小麥、咖啡、糖等民生消費物資，如生產麵粉的聯華（1229），營收與獲利就會受衝擊。

投資人對商品價格變動較為疏離，但對上市公司的獲利影響是殘酷而毫不保留的，久病成良醫，回頭看看第2季國際商品市場的慘烈，大家得對這些潛勢地雷股敬而遠之。
（金貝貝）

2013年7月17日星期三

葛洛斯Q2操盤績效史上最爛

稍後再讀

工商時報記者李鐏龍／綜合外電報導 2013年07月17日 05:40

「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）不信邪，在美債殖利率揚升的6月份，仍逆勢擴大對利率風險的曝露度，導致他的操盤績效慘綠，6月虧損遠高於市場指標水準，第2季更創下其單季最大虧損紀錄。

葛氏在PIMCO操盤的總報酬基金（Total Return Fund），管理多達2,680億美元的資產，位居全球第1大債券基金。

但在投資人廣泛減持債券部位之際，PIMCO周一午後貼上網的資料卻顯示，葛洛斯的總報酬基金在6月增持不動產抵押貸款證券（MBS），MBS所占比重在5月底時為34％，6月底時已拉高至36％。

美國政府相關債券，包括公債、財政部抗通膨債券（TIPS）、政府機構債券及衍生性商品等，6月在總報酬基金中所占的比重，仍維持38％不變。

葛洛斯6月唯一減碼的資產，是美國之外的已開發國家公債，包括歐元區的主權債。

葛氏在6月拉長其基金中部位的平均到期期限（存續期），反觀其他許多基金經理人，則忙著降低對利率風險的曝露度。債券的到期期限愈長，價格就愈容易隨殖利率上升而下跌。

總報酬基金資產的平均存續期，在5月為5.15年，6月增至5.82年。

這樣的逆勢操作讓葛氏付出慘痛代價。

據晨星（Morningstar）統計，總報酬基金在6月跌2.64％，跌幅大於巴克萊美國總債券指數的跌1.55％。

今年第2季，總報酬基金跌3.6％，是其1987年創立以來的最大單季跌幅，跌幅也大於巴克萊美國總債券指數的跌2.33％。

今年以來，總報酬基金跌3.1％，跌幅大於巴克來美國總債券指數的跌2.7％。

不過論及1年期、3年期、5年期、10年期到15年期的操盤績效，總報酬基金仍優於市場指標水準。

過去2周，葛氏示意他相信美國公債在跌了數月後，已浮現吸引力。

鮑森押寶電信股大賺

【經濟日報╱編譯賴美君／綜合外電】

2013.07.17 03:02 am

知名基金經理人鮑森（John Paulson）1994年創辦避險基金時，投資重點放在併購套利，如今在20多年經驗累積下，他再度靠原本的投資策略，尤其是電信併購而大賺一筆，彌補他投資黃金損失。
今年以來，鮑森因軟銀（SoftBank）以216億美元併購Sprint Nextel而成為大贏家。身為SprintNextel股東的他，成功遊說軟銀提高出價與現金部位。

另外，針對MetroPCS賣給德意志電信旗下T-Mobile的交易案，鮑森要求更優渥的條件並減輕債務，助他提高投資報酬。上周傳出AT&T計劃以12億美元現金併購Leap Wireless、較當時股價溢價高達88%，可望讓鮑森賺取更大報酬。

根據美國證管會（SEC）申報資料，鮑森是Leap第三大股東，持有780萬股，約占Leap流通在外股票的10%。雖然這樁併購案仍待股東與政府同意，鮑森無疑會力挺。

財經媒體CNBC指出，鮑森旗下兩檔併購相關基金今年表現亮眼，迄6月止的報酬率各達16%與8%。另聚焦金融股的復甦基金報酬更達26%，是他表現最佳的基金。

【2013/07/17 經濟日報】@ http://udn.com/

全文網址: 鮑森押寶電信股大賺 | 國際財經 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8033307.shtml?ch=pdm_main#ixzz2ZJkkvXqv
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盤後資料 1020716

融資餘額： 1,873/ 1,878

融券張數： 337,983/ 356,982張

自營進出：    57 31 E
投信進出：    12 09 E
外資進出：   264 168 E
-------------------------------------------------
358   271 E   (71%)
  284 E

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台股期貨
自營商：   13670口 224.2 124.3 E   8163
外資：      24672口 402.7 044.9 E   8153

台指選擇權
自營商：   228149口 11.0 1.8 E
外資：   170161口 09.1 2.4 E

2013年7月15日星期一

盤後資料 1020715

融資餘額： 1,871/ 1,878

融券張數： 344,865/ 356,982張

自營進出：    57 31 E
投信進出：    12 09 E
外資進出：   264 168 E
-------------------------------------------------
334   209 E   (66%)
  256 E

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台股期貨
自營商：   09529口 156.1 058.6 E   8154
外資：      24272口 397.1 000.3 E   8179

台指選擇權
自營商：   218985口 10.8 0.7 E
外資：   167710口 08.8 2.3 E

2013年7月14日星期日

102年07月第2週 (102708~102712) 市場摘要

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盤勢觀測：
本週大盤走升，週五收在 8220

週成交量約 385萬張

資券變化：融資餘額 1878 E
融券餘額 356982張

自營本週在現貨週買超 39E。 (06月累計賣超   116.6E  07月累計買超   076.6E)
投信本週在現貨週買超 06E。 (06月累計賣超 100.3E  07月累計賣超 002.5E)
外資本週在現貨週買超352E。 (06月累計賣超 1174.9E  07月累計買超 0200.5E)

外資台股期貨：布多單   23621口 385 E
外資台指選擇權：布多單 167133口 08 E
外資借券餘額：   491.0萬張

自營台股期貨：布多單    9099口 148E
  自營台指選擇權：布多單 290703口 10E

集中/台灣50週線：

盤後資料 1020712

外資借券餘額： 488.6/ 491.0萬張

融資餘額： 1,878/ 1,909

融券張數： 356,982/ 349,920張

自營進出：    42 42 E
投信進出：    20 18 E
外資進出：   301 196 E
-------------------------------------------------
373   248 E   (71%)
  256 E

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台股期貨
自營商：   09099口 148.3 025.2 E   8130
外資：      23621口 385.3 025.8 E   8158

台指選擇權
自營商：   290703口 10.2 0.2 E
外資：   167133口 08.1 2.0 E

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