M2目標區虛胖 央行考慮調降
央行今將召開今年度最後一次理監事會議，在景氣疲軟下，貨幣供給持續維持在高檔，形成爛頭寸，甚至流入炒房，今是否將工業地納入信用管制備受注目。（本報資料照片／鄧博仁攝）
|
近1年M1B、M2變化
|
央行理監事會 聚焦三議題
|
爛頭寸撐不起弱經濟，還成為炒房幫兇，以寬鬆為基調的貨幣政策面臨考驗。中央銀行今日召開理監事會，將提案討論M2（廣義貨幣總計數）目標區是否下調，一旦調降，將是5年來首度調整M2年增率目標。
11月M1B及M2年增率分別為8.85％、6.05％，創下32個月、27個月新高，顯示市場資金供應無虞，累計前11月M2平均值為4.69％，落在央行設定的2.5％～6.5％目標區內。
一般來說，M2年增率目標區調降，反映明年經濟成長動能趨緩，市場不需要太多資金；而這也代表貨幣政策轉趨緊縮，與央行上季理監事會釋出「利率不可能永遠那麼低」，可能展開升息循環的訊息不謀而合。
對於該否調降M2目標區，據了解央行理事分為兩派，一派認為應維持寬鬆基調，不宜調降M2目標區，以利經濟復甦；另一派則認為市場資金太寬鬆，足以應付經濟成長，至少有0.5個百分點的調降空間，理應調降。
行庫主管表示，前11月M2平均年增率落在中線偏上，顯示市場資金確實浮濫，加上理監事會前爆出「錢多到能貸款給頂新買豪宅」，及帝寶1坪直逼300萬元的行情，都讓央行維持貨幣寬鬆的正當性面臨質疑。
「早就該降了！」行庫主管直言，今年GDP保2不成，但M2平均年增率卻是其兩倍，「錢統統流到房市去了」，推高了房價，即便央行祭出打房措施，但仍無法改變錢進房市之勢，貨幣政策基調確實有調整的必要。
但外資圈卻認為，「這不是經濟問題、是政治問題」，畢竟若調降M2目標區，代表央行不看好明年經濟表現，等於是給了江揆一記耳光，認為央行總裁彭淮南在權衡局勢下，就算認為M2該降，也會勉為其難維持現況。
外銀主管說得更酸，台灣央行的M2目標區是訂假的，以今年2.5％～6.5％來說，高低點相差4個百分點，想不達標都難，「該調的不是目標區，而是區間」。
央行官員表示，考量景氣，央行希望維持資金寬鬆環境；今年M2偏高，主要是銀行放款與投資成長，加上外資匯入因素，今年外資淨匯入113億美元，是去年同期近45億美元的2倍之多。
