壓對寶 葛洛斯大賺

• 2012-09-15 01:46
 
• 工商時報
 
• 【記者吳慧珍／綜合外電報導】

    　美國聯準會周四宣布每月收購400億美元房貸擔保證券（MBS）的第3輪量化寬鬆行動（QE3），大量持有MBS的太平洋投資管理公司（Pimco）創辦人葛洛斯，再度證明他投資眼光精準，成QE頭號受惠者。

    　近月來Pimco的投資組合大洗牌，葛洛斯操盤的2,725億美元總回報基金，將其中半數資金砸到MBS，同時基於通膨隱憂大舉減持長期美國公債。聯準會周四宣布QE3後，MBS價格應聲勁彈，反觀最長天期國庫券掀起拋售潮。

    　「債券天王」葛洛斯預測，失業率高檔盤旋加上經濟復甦依然乏力，勢必會促成聯準會再推刺激措施來支撐經濟。他壓寶MBS策略果然立下戰功，Pimco總回報基金截至本周三投報率達8％，優於巴克萊美國債券綜合指數的3.3％。

    　市場望穿秋水的QE3出籠後，債券行情走高，且聯準會的資產收購行動可能無限期延續，照亮債市前景，葛洛斯的操盤績效可望錦上添花。

    　不過還是有部份分析師澆冷水，警告一旦MBS市場轉壞，葛洛斯恐怕會踢到鐵板。

    　權威基金研究機構晨星分析師賈克森（Eric Jacobson）指出，理論上葛洛斯持有的MBS，還是有隨升息而反轉走跌的危機，但聯準會現今的行動與聲明，大大減緩這方面的風險。

    　聯準會準備第3度印鈔救市後，是否會促使葛洛斯加碼購買MBS，還是他會改弦易轍轉進其他市場，這位Pimco共同投資長並未明確回應。

    　但葛洛斯周四透露，他相信聯準會的貨幣寬鬆政策會持續好幾年，可望帶動風險性資產行情。

    　葛洛斯大膽預估，在停止印鈔之前，聯準會的資產負債表料會膨脹到4兆至5兆美元。據聯準會資料，在迄至本周三當周，聯準會資產負債表從2007年8月8日的8,690億美元，暴增到2.825兆美元。