葛洛斯警告：美國公債價格漲勢很快將接近尾聲

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電　　2012-05-16  21:21　    Blog談新聞　上則  下則

葛洛斯。(圖:Pimco官網)

全球最大債券基金公司 PIMCO (太平洋資產管理公司) 操盤手葛洛斯 (Bill Gross) 周二 (15 日) 警告，距離投資人不願再接受美國公債殖利率負值的時間，已經不遠了。

葛洛斯於英國《金融時報》撰文指出，由於美國主權信用評等已被調降至 AA+ 等級，加上投資國庫券享有負 200 個基點的政策利率優惠，因此債權人──相較於負債者──願意支持現有體系的意願，恐怕很快會消失。

他補充，加上美元儲備廣泛分佈在中國、日本及巴西及其他外匯儲備盈餘國家，因此合理假設，到了某個時間點，2% 的負實質利率將不再能滿足之前購買公債享有的優點。

葛洛斯近期刪減公債曝險部位，反映出他對美國政府債務前景抱持的負面看法。他在 5 月份投資展望報告中也警告，目前處於 2.7% 水準的美國通貨膨脹率勢將攀高，並進一步侵蝕公債報酬。

他當時寫道，量化寬鬆 (QE) 政策應會導致通膨升溫，而公債殖利率為零的情況，未來可能將持續數年。「(公債) 投資人將被完全打敗、錢被偷光」，只是因為獲得的殖利率追不上通膨。

當時他也建議，為了讓資產免於通膨襲擊，投資人應將焦點轉向短期債券及附息股，例如 5 年期內的債券及支付 3%-4% 股息的股票。他還建議買進實質資產或原物料，增加這類資產在投資組合中的比重。