和碩目標價 巴黎證調升至53元 〔記者羅倩宜／台北報導〕巴黎證券指出，和碩（4938）第1季營利率優於預期，顯示獲利轉強，再加上基本面改善，上修和碩今年EPS至3.88元，目標價也調高10%至53元。 和碩第1季受惠產能利用率改善，稅後純益達12.76億元，季增達31.1%，可說是淡季逆勢成長，第1季EPS達0.57元，也優於市場預期。巴黎證券出具最新法人報告指出，原本預估第1季代工部份的營利率只有0.02%，主要是擔憂iPhone 4S去年12月才接到單，和碩需要更多時間來改善生產效能。不過和碩第1季營收達1440億元，只比去年第4季下滑了2%，顯然筆電和iPhone 4S出貨比原先預期好得多。其中筆電出貨357萬台、智慧手機出貨470萬台，較巴黎證預估分別高出12%及18%。 巴黎證指出，和碩第1季財報優於預期，營利率也跟著改善，顯示目前營收動能增加，即將出現翻轉。展望第2季，巴黎證預估和碩營收將季增14%，其中筆電出貨將達420萬台，主要受惠日本大客戶的訂單。iPhone出貨則呈現穩定，預估第2季為450萬台。如此一來可推升第2季營利率至0.62%。 巴黎證認為，今年全球iPhone出貨相對穩定，預估全年會有1900萬台，每季約400-500萬台。以目前iPhone 4S在全球100個國家透過230多個電信商販售來看，需求仍然很大，因此蘋果很需要和碩做為第2供應商。 部份人士擔憂，蘋果下半年將發表iPhone 5，可能對和碩代工的舊款iPhone形成衝擊。不過巴黎證持相反看法。巴黎證指出，iPhone 4S的發表期從去年10月延伸到今年3月，在部分地區才剛上市，在中國的成長更是驚人。iPhone 4S1月份在中國發表，3月帶動蘋果在中國的業績成長了5倍。因此即使新iPhone上市，也將不會對和碩有太大衝擊。