索羅斯大砍黃金 增持蘋果

索羅斯大砍黃金 增持蘋果

【經濟日報╱編譯賴美君／綜合外電】 2013.02.16 02:36 am

富豪投資人索羅斯看淡黃金前景，增持蘋果股票。他也加碼買進銀行股，顯示對金融業更有信心。 （路透） 富豪投資人索羅斯（George Soros）上季大砍黃金部位，但增持蘋果股票1倍，且加碼買進花旗與摩根大通等銀行股，並新增摩根士丹利持股。 根據索羅斯基金管理公司向美國證管會（SEC）申報的資料，該公司去年第4季大砍SPDR黃金信託基金部位55%至60萬股，且增持蘋果股票99,118股，使總持有蘋果股數翻增1倍至183,976 股，價值9,800萬美元。 去年第3季重抱銀行股的索羅斯，第4季也加碼買進花旗與摩根大通，各增持660萬股與160萬股，且擁有花旗買權130萬口。 另外，該公司也新增摩根士丹利部位410萬股，價值7,920萬美元。 隨著美國避開財政懸崖且歐債危機緩和，分析師在過去兩個月來紛紛調高大型銀行與證券業者的獲利預測，金融服務業也受到資本市場活動改善而信心大增。 不過，上季索羅斯將保險業者AIG持股從1,520萬股減至890 萬股，持股價值3.125億美元，並減持社群網站臉書（Facebook）30萬股與LinkedIn 120萬股，且減碼奇異（GE）股票53%至490萬股、降低全美航空持股至630萬股。 總計上季索羅斯基金總持股價值減少9.7%至84億美元，低於前1季的93億美元，投資組合規模則稍增至181檔部位。 澳盛銀行（ANZ）資深商品策略師崔維森說：「索羅斯降低黃金部位可能讓市場稍感不安，但鮑森等投資人續抱黃金則有穩定作用。」 另外，安霍恩（David Einhorn）掌舵的綠光資本（Greenlight）上季增加蘋果持股20%，從前1季的110萬股增至130萬股，並擁有蘋果買權27.5萬口。 不過另據美國證管會資料，多家大型避險基金上季大舉拋售蘋果股票，更加深蘋果跌勢。 奧米加顧問公司基金（Omega Advisors）、伊頓公園資本管理（Eton Park）與Jana夥伴公司皆出清蘋果持股，Farallon資本則大減蘋果13.7萬股。 【2013/02/16 經濟日報】

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棄債擁股 市場資金轉向啟動

棄債擁股 市場資金轉向啟動

編譯楊芙宜／特譯

二○一三新年伊始，投資人積極尋找可能獲利標的之際，資金流向已開始悄悄轉向。追蹤股市資金流向的市場研究機構Trim Tabs統計，一月份投入股票基金與指數股票型基金（ＥＴＦ）的資金高達七七四億美元（約二．二八兆台幣），刷新單月最大流入金額之紀錄，這顯示投資人再度看好股票。

1月流入股市資金 創新高

Trim Tabs指出，今年一月流入股市的資金，比起二○○○年二月創下的紀錄還高出二三七億美元，投資美國與全球的股票基金與ＥＴＦ，皆創新高紀錄。

「難道今年資金將大轉向，投資人會傾倒債券、回抱股票嗎？」歷經一個月，這仍是金融市場最熱門辯論主題；部分跡象顯示，這種「大轉向」趨勢，可能正在開始。

開年後一週，根據追蹤基金統計的新興組合基金研究公司（ＥＰＦＲ）數據顯示，光投入新興市場股票的資金就逾七十億美元，不但創紀錄新高，且連五週超過對新興市場債券基金的需求。

投資人深耕美國股票基金與ＥＴＦ的金額也創新高。理柏（Lipper）統計顯示，一月份投資人灌入股市二○七億美元，規模創二○○○年四月以來，最大四週資金流入。

美公債市場 半年失60億美元

引發注意的資金轉向也反映在美國債市。投資人半年來已從美國公債市場抽離六十億美元，光截至一月九日當週撤出資金就高達十一億美元，一反全球金融海嘯後的趨勢—投資人二○○八年後把資金撤離股市，轉向債市，向應稅政府公債、國際債券與公司債投入達一．一兆美元。

升高二○一三年資金大轉向期待的原因，不外乎市場對債市報酬率的顧慮，以及對全球經濟復甦的樂觀期待。

首先，債券殖利率低得嚇人，稍微風吹草動將導致虧損風險擴大。據巴克萊銀行統計，新年後短短三個交易日美國長期公債價格就下跌三．○七％，超過二○一三年應支付的三％票面利率。美國十年期公債去年底時殖利率約一．七六％，但迄一月三十日已逾二％，至九個月高點的二．○二％。

分析師普遍預期美國十年期公債殖利率將升至二．一五％，意味十年期公債價格將下跌二．五％。美國公債與投資級公司債的投資人密切注意此基準公債的殖利率是否竄升破二．二五％門檻，一旦如此，則將觸發賣壓出籠。

其次，不論投資級或投機級債券殖利率都處在低檔，當配有股利的股票提供比公司債更高的報酬率時，投資人顧慮即使投資的是優質債券，由於殖利率低於通膨，可能不足以彌補持有風險。

高盛分析師在題為「尋找債券—股票的投資機會」研究報告指出，美國企業手中現金充裕，支付的股利收益率達二．二％，相較下三Ａ級公司債的平均收益率僅一．六％。高盛營運長柯恩（Gary Cohen）表示，儘管投資人可能尚未準備好債券價格的大幅修正，高盛已減碼因應可能的變動。

美銀美林首席投資策略師哈耐特（Michael Hartnett）直言，從資金流向與報酬率來看，「大轉向」已經開始！他分析三個因素，將使美債的投資吸引力減低：美國失業率下降、固定收益投資報酬率持續下跌、投資人愈來愈相信Ｆｅｄ（美國聯準會）可能終止購債計畫。

哈耐特說，儘管如此，風險資產在近幾週大漲後，多頭樂觀情緒高漲、波動仍不大，相信近期內市場拉回的可能性也高。

另外，英國資產管理公司Standard Life Investments根據未來十年平均通膨、股利、租金成長、債券殖利率的假設，估算美國、歐洲、英國十年期公債經通膨調整後總結，現在應是長期投資人轉進風險較高領域的時候，追求股票、房市等更好收益率，以獲得十年期投資報酬的「最佳甜蜜點」。

全球最大債券基金太平洋投資管理公司（ＰＩＭＣＯ）表示，一月份資金轉向並未反映在ＰＩＭＣＯ資產上，投入股市的資金可能來自現金或貨幣市場基金。

離債轉股 花旗策略師質疑

不過，花旗首席美股策略師列夫科維奇（Tobias Levkovich）則質疑，債券投資人不太可能這麼快就放棄債市多頭行情；若從二○○○年科技泡沫破裂的經驗來看，可能還要一年時間，才會開始出現真正的資金大轉向。

「空襲」日圓 索羅斯進帳10億美元

K古今：看到這則新聞  想想自己的操作  也許就會有感覺

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「空襲」日圓 索羅斯進帳10億美元

【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】 2013.02.15 03:13 am

在日本政府促貶日圓、意圖提振經濟之際，放空日圓成為過去3個月來華爾街最火熱的交易，一些美國避險基金大舉押空日圓，從中大賺，像索羅斯就藉此進帳近10億美元。 華爾街日報報導，熟悉索羅斯基金管理公司動向的消息來源透露，該基金去年11月至今靠押注日圓貶值，進帳將近10億美元。投資人透露，同樣大有斬獲的還有綠光資本（Greenlight）的安霍恩（David Einhorn）、Third Point公司的洛伯（Daniel Loeb），和Hayman資本管理公司的貝斯（Kyle Bass）。 一些所謂的「全球總體」經理人，也靠押空日圓獲得近年來最豐厚的成果，如安德魯‧羅（Andrew Law）的避險基金凱克斯頓（Caxton Associates）過去3個月績效逼近10%，瓊斯（Paul Tudor Jones）的都鐸投資公司（Tudor）、貝肯（Louis Bacon）的摩爾資本管理（Moore），也都有9%的好績效。 押空日圓交易方興未艾，有助壓低日圓匯價；日圓兌美元過去4個月貶值近20%。早在去年底安倍晉三當選日本首相之前，投資人就開始押空日圓─當日本官員罕見地公開表達促貶日圓的立場，交易員加碼空頭部位，促貶日圓，接下來銀行的交易員和營業員對避險基金等投資人說，大舉押空日圓的時機到了。 熟悉索羅斯基金管理公司動態的人說：「這是對安倍經濟學的押注。」 消息人士透露，索羅斯基金公司還因為持有日本股票而獲益，約占投資組合的10%。日股近來持續勁揚。 索羅斯在1990年靠放空英鎊大賺一筆，但與上回不同的是，避險基金業者這回放空日圓不至於動搖日本金融市場或日圓，部分理由是日圓交易深且廣，投資人很難隻手左右。 安倍政府促貶日圓，可能在本周的20國集團（G20）財長會議上熱烈討論。日圓匯價直落，已在全球招致抨擊，日本官員發言轉趨低調，但日本銀行宣布大舉收購債券的新貨幣寬鬆措施，盼能終結通縮。 【2013/02/15 經濟日報】

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景氣復甦 美歐日是可能風險

• 2013-02-14 06:29
 
• 中廣新聞
 
• 黃悅嬌

主計總處表示，美國財政懸崖問題、歐債危機雖然暫緩或獲得控制，但沒有獲得最終解決，還是今年全球經濟成長的兩項變數；日圓重貶，對於日本國內經濟及國際經濟影響也有待後續觀察。（黃悅嬌報導）

主計總處指出，由國內外多項經濟指標來看，景氣已明顯復甦，但仍有風險。主計總處科長高志祥表示，美國財政懸崖問題達成短期協議，讓風暴不至於立即爆發；歐債危機負面效應也漸獲控制，但這兩大問題都未達終極解決，仍是可能的風險；日本首相安倍晉三近來提出緊急對策方案造成日圓急貶，對於國際經濟影響，也還待觀察。『安倍內閣上台後，他提出緊急對策方案並提高日本央行通貨目標區，造成日圓貶值，對於未來影響整個發展是要再觀察的因素。』

主計總處日前發布最新經濟預測，首度上修今年國內經濟成長率，由去年11月預估的百分之3.15提高0.38個百分點至百分之3.53。不過，1月30號美國發布去年第四季經濟成長率意外萎縮百分之0.1，美國經濟前景是否未如預期，備受關切。官員說，2月下旬將再依據國際預測機構「環球透視」最新評估，反映於下次預測報告中。

102年02月第1週 (102204~102206) 市場摘要

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盤勢觀測：
    本週大盤走升，週五收在 7906

                                週成交量約 373.5萬張  (新高  403.3萬張  新低282.7萬張)

    資券變化：融資餘額        1734E     週減        51E    (C/03~1/11增加  1/14~2/15減少)
                        融券餘額     569559張    週減 57890張  (C/31~1/11增加  1/14~2/15減少)  (新高後大減  至高點 大減35萬張)

    自營本週在現貨週買超    9E。 (01月累計買超     6.1E  02月累計買超   14.8E)
    投信本週在現貨週賣超  16E。 (01月累計賣超   79.4E  02月累計賣超   14.8E)
    外資本週在現貨週買超202E。 (01月累計買超 163.0E  02月累計買超 263.5E)

    外資台股期貨：       布空單   32908口    519E
    外資台指選擇權：   布多單 274461口        7E           
    外資借券餘額：                   401.4萬張    (新高458.8萬張  新低401.4萬張)

    自營台股期貨：       布多單   10825口    170E
    自營台指選擇權：   布空單 241219口        8E           

集中/台灣50週線：

盤後資料 1020206

融券張數：      569,559張                             (融券 近期高920千張 近期低:553千張)

融資餘額：           1,734E                              (融資 近期低:1708E 近期高:1940E)  
自營進出：     44E     46E
投信進出：     20E     25E
外資進出：   249E   174E 
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                       314E   247E  (71%)

融資：      26E
自營：      70E
投信：        0E
外資：  2766E   外資借券餘額：401.4萬張  (上週426.9萬張)  (新高458.8萬張  新低401.4萬張)

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台股期貨        
自營商 ：     10825口         170.9E           44.2E         期指  7896
投信     ：       1508口           23.8E           13.1E         期指  7901
外資    ：      32908口         519.6E           18.8E         期指  7895

台指選擇權          
自營商 ：   241219口            8.6E           1.8E
投信     ：       8194口 
外資     ：   274461口            7.6E           2.3E

美股不祥訊號再起 企業內線人士積極賣出自家股票

鉅亨網編譯郭照青　　2013-02-08 00:01:50　   

   企業內線人士正積極賣出自家公司股票。

這的確讓人擔憂，因為企業內線人士--包括中層幹部，高層主管與大股東--理應最了解公司展望。如果他們有信心，預期他們公司的股價很快將會大幅走高，現在就不會賣出這些股票。然而，不但有賣壓進場，數量亦屬驚人。

維客士內線周報(Vickers Weekly Insider Report)統計了一項內線指標。此一指標是內線人士近來在公開市場賣出自家股票與買進自家股票的比例。

上周五結束的一周，在紐約證券交易所中，這項賣出與買進比例為9.20比1。亦即平均而言，這些公司的內線人士每賣出逾9股自家股票，才買進1股。

上次單周賣出與買進比例較今日更高，係出現在2011年7月底，就在當年舉債上限爭議開始失控之前。當然，在後來的二周，由於美國信用評等遭調降，道瓊工業平均指數大跌了約2000點。

然而，近幾周來，內線人士賣壓沉重，大盤卻持續上漲，近幾個交易日，道瓊指數更突破了14000點關卡。在面臨內線賣壓下，大盤這意外的強勢，讓人不得不懷疑，內線人士為何竟會如此地看走眼。

其實，這並非史無前例。但這也的確是特例。

去年12月中，在紐約證券交易所，這項比例為8.38比1。在檢視了歷史數據後，分析師發現，過去十年間，這項比例曾經四度達到如此之高，甚至更高，而大盤仍持續上漲了一個月或二個月。

但整體而言，這種情況下，股市仍是跌勢居多。平均而言，當該比例達到如此之高後的一個月，大盤下跌2.1%。

許多人認為，12月的內線賣壓沉重，極可能是因為2013年將會加稅所導致。因而偏高的賣出與買進比例，成了錯誤的訊號。

然而，今日的賣出與買進比，甚至較12月中更高，而且也不存在立即加稅的展望。

這一切顯示，這次極可能不同於12月，內線人士將會是對的一方。

《金融》外資連6月淨匯入，改寫最長紀錄

《金融》外資連6月淨匯入，改寫最長紀錄
2013/02/07 08:50 時報資訊 

【時報-台北電】外資今年1月持續淨匯入，金管會昨（6）日公布，外資1月淨匯入6.62億美元，折合新台幣逾191億元，雖然較去年12月淨匯入金額減少，但從去年8月開始，外資已連續六個月淨匯入，創下2010年以來最長的持續淨匯入紀錄。

證期局官員表示，去年第2季外資曾大量匯出資金，當時主要是歐美股市不佳，因母國有資金需求，才出現這種狀況，現階段國際經濟情勢暫時沒有再添壞消息，外資投入國內市場的意願也明顯升溫。

據統計，2010年起，外資連續淨匯入最長期間為5個月，從2010年9月至2011年1月，目前外資連續淨匯入期間創下新高，累計金額則近79億美元，折合新台幣超過2,290億元。

投信業者分析，外資去年一度受到國內復徵證所稅的不確定因素影響，先行退出觀望，現在相關因素排除後，資金回流的可能性自然提高，應該有機會持續加碼國內市場。

外資投資國內上市股票方面，全體外資、陸資今年1月，買進上市股票總金額約新台幣4,433.98億元，賣出上市股票總金額約新台幣4,270.94億元，淨買超金額為163.04億元。 (新聞來源：工商時報─記者張中昌／台北報導)

去年房市差 法拍屋卻減4成

去年房市差 法拍屋卻減4成

2013/02/07

【聯合晚報╱記者游智文╱台北報導】

去年景氣雖不好，但失業率未升高，房貸壓力不大，轉件數不到1萬件，創新低。

2012年全年法拍移轉件數僅9585件，創下2003年有法拍屋移轉統計以來的新低量。 報系資料照片

法拍屋是房市反指標，去年房市很不好，一般認為法拍屋會大增，但根據內政部最新公布的資料顯示，2012年全年法拍移轉件數僅9585件，不僅較前1年大減4成，更創下2003年有法拍屋移轉統計以來的新低量。

出現這種讓人跌破眼鏡的結果，信義房屋企研室專案經理曾敬德分析，去年景氣雖不好，但失業率並未升高，加上利率位處低檔，房貸壓力不大，因此去年法拍屋不增反降。

法拍屋是經濟景氣及房地產市場重要指標之一，但為負相關。當經濟景氣或房市景氣上升時，由於較少房子會淪入法拍市場，法拍拍定量就會減少。相反的，當景氣低迷，民眾付不了房貸，又無法在正常市場脫手，法拍屋就會爆量。

曾敬德表示，去年國內房市受歐債危機、證所稅、奢侈稅及實價登錄等政策影響，全年全國房屋買賣移轉僅32.9萬件，創下10年新低，買氣弱不到行，再加上景氣燈號出現史上第二慘的連10藍，依過去經驗，法拍屋應該會明顯上升。

但實際上卻非如此。以北市來說，2011年法拍移轉量共752 件，但2012年卻縮小到僅545件，平均1個月不到50件；新北市2011年法拍移轉量1112件，去年2012年也只剩下879件。

依內政部資料，六都去年法拍數量都明顯減少，其中台南、高雄、桃園減幅都在3成以上，雙北平均減幅也達2成以上。

至於全國，內政部自2003年起開始統計法拍移轉量，當年由於房市景氣深陷谷底，再加上SARS影響，許多人寧可放棄房子不繳房貸，全國法拍移轉量高達5.7萬件，拿去年2012年的9585件來比，去年只有2003年的6分之1，還不到2成。

房仲業表示，由於各種預測指出今年景氣會比去年好，且實價資訊顯示國內房價維持在高檔，預料今年流入法院拍賣市場的房子還會減少，這也意謂民眾想在法拍市場揀便宜、找到好物件的機會依舊不多。

全文網址:udn房市情報 - 房市新訊 - 房產投資 - 去年房市差 法拍屋卻減4成http://money.udn.com/house/storypage.jsp?f_MAIN_ID=414&f_SUB_ID=4056&f_ART_ID=283611#ixzz2KDU7HLnS
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外資瘋台股 連6日加碼390億

• 2013-02-05 01:12
 
• 工商時報
 
• 記者張志榮／台北報導

　外資「瘋台股」連6日買超合計390億元，該效應從台積電等權值股昨擴大到金融股，積極卡位「3月兩岸金銀會」行情。瑞信證券等外資法人指出，兩岸政府對於「先證後銀」的政策邏輯很清楚，看好外資對台股「補權重」效應將續擴大。

　近期外資「補台股權重」行情一發不可收拾，昨日續買超80億元，連續6個交易日買超合計390億元，背後源源不絕的銀彈無疑是最佳後盾。上週新興亞股型基金淨流入16.09億美元，連續21週淨流入，今年來淨流入逾81億美元，其中並以台股獲10.47億美元淨買超居冠。

　富蘭克林華美投信副總黃世洽表示，在美中兩大主要貿易國景氣復甦帶動下，台灣12月PMI亦7個月來首度超越50的擴張水準，今年台灣GDP成長率與企業獲利成長率預估可分別逾3％與20％，吸引外資持續流入亞股。

　外資明顯「瘋台股」，昨（4）日台股表現明顯優於亞洲其他市場，美系外資交易室主管指出，外資湧入亞股普遍都面臨「不知道還有什麼股票可以買」的問題，台股此時成為資金寵兒，一方面是1月指數表現相對落後，另一方面則是金證會政策利多。

　瑞信證券台股策略分析師陳建名表示，兩岸金證會針對證券業釋出「優於市場預期」的開放政策後，讓人高度聯想到3月舉行的兩岸金銀會可能進一步宣佈調高陸銀來台參股台銀比重5％的可能性，果若如此，不但有利金融股投資氛圍、更有機會帶動台股大盤向上攻堅。

　陳建名在最新台股投資組合名單，將金融股投資評等由「微幅減碼」大舉調升至「加碼」，點名富邦金、玉山金、開發金、中壽等4擋，就是看好兩岸金融開放題材，因為目前市場對於兩岸政策開放的預期都壓得相當低，成為指數能否挑戰8,400點的關鍵。

　昨天外資再度買超台股80億元，除程式交易會佈局的科技權值股如台積電外，幾乎清一色都是金融股，包括：中信金、兆豐金、第一金、富邦金、台新金等。