GDR折價6.5% 富邦金拉金融股跳水

股價一度逼近跌停 外資大賣4.3萬張

2013年07月04日  

富邦金為購併華一銀行，發行GDR籌資。左為董事長蔡明忠。設計照片

火速完成
【王立德╱台北報導】富邦金（2881）卯足全力籌備購併中國的華一銀行，昨日火速宣布完成全球存託憑證（Global Depositary Receipt，GDR）訂價，每單位GDR訂價12.17美元，共發行6984萬單位，換算後每單位約10股普通股，共6.98億股普通股，折合每股約36.51元。

由於富邦金昨一早9時40分宣布，GDR訂價是在前天（2日）完成，對照富邦金當天收盤價39.05元相比，GDR折價幅度約6.5%，中間存在外資「賣現股、買GDR」套利空間，導致富邦金昨股價開盤即重挫，一度逼近跌停，收盤大跌逾5%，拖累金融類股重挫2%。 

募資255億擬收購華一

之後雖有買盤進駐，但在外資鐵了心大賣，單日賣超逾4.3萬張，收盤仍重跌5.12%，以37.05元作收，單日交易量逾10萬張，創2011年9月以來最大量。
富邦金總經理龔天行昨說：「此次籌募資金，主要用於收購華一銀行股權，拓展中國的業務布局、償還短期借款、增資北富銀及充實營運資金等目的。」而收購華一銀行控制性股權，將是富邦金控領先發展中國業務的關鍵布局。
此次GDR是由J.P. Morgan負責承銷，J.P. Morgan昨表示，發行金額為台灣近6年來最大規模，也是台灣金融機構史上最大的GDR發行案。
富邦金本次總籌資金額8.5億美元，約255億元台幣，GDR將於盧森堡掛牌，完成發行後，富邦金資本額將由目前的953.52億元，膨脹到逾1023億元，成為千億元股本級的大型股，富邦金表示，本次增資發行的表彰普通股股數，約佔未來富邦金股本的6.8%。 

股本膨脹將達1023億

投銀人士指出，富邦金尚未取得對岸主管機關的購併核准函，就先發行GDR籌資的情況，「是否能如期取得核准函都還是變數，不確定因素會影響投資人購買意願，對訂價方來說並不見得有利。」此在全球均相當少見，令市場開始揣測富邦金「趕進度」背後真正原因。
市場也傳出，富邦金已經與華一銀行大股東寶成集團談定，富邦金買下華一銀8成股權，寶成集團未來將買進富邦金股票，因此趕在昨天完成發行。
富邦金則對此回應，籌資的作法有彈性空間，並非一定得在取得核准函後，才可發行GDR。 

外媒傳GDR銷售不佳

一般而言，以富邦金的規模及獲利能力，非洽特定人增資案幾乎肯定會有超額認購情況發生，但外國媒體Financial Times報導，富邦金GDR在全球銷售的情況並不如預期，甚至出現主辦承銷商J.P. Morgan須自己「吃下」部分GDR，才完成認購案，富邦金回應，「此為媒體臆測，不予評論。」 

【富邦金中國布局一覽】

◆項目/內容摘要
★銀行
◎買下中國華一銀行8成股權，預計Q3取得中國主管機關核准，昨日完成為籌資而發行的GDR訂價
◎透過100%持股的富銀香港，參股廈門銀行19.99%股權，並實質負責廈門銀行營運
◎透過持股19.99%廈門銀行，取得桂林銀行
18%股權，換算富邦金持股近4%
★壽險
◎擬與南京紫金集團合資成立富邦投資紫金人壽
★產險
◎2010年成立廈門富邦財險，與廈門市政府為2大股東
★基金公司
◎2011年富邦投信與北大方正集團成立方正富邦基金管理公司
★證券
◎擬與福建省投資開發集團合資成立海峽證券有限公司，目標鎖定持股比可達51%的券商執照
資料來源：富邦金、公開資訊觀測站，記者綜合整理