歐洲股神波頓 兵敗中國市場
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英國巴菲特 黯然下台
現年63歲的波頓最初在劍橋大學讀材料工程，畢業後進入金融業，並一路升到富達國際 (Fidelity International)的投資總裁。他在1979年至2007年間掌管富達的「英國特殊情況基金」，28年來的年收益率高達19.5%，這項優異業績迄今在英國或歐洲無人能及，曾為他贏得「歐洲股神」與「英國巴菲特」的美譽。
然而，富達基金17日宣布，波頓將辭去中國特殊情況基金經理，改由太平洋基金經理Dale Nicholls接替。波頓管理的這檔基金成立於2010年4月，到今年6月18日，該基金的投資績效是虧損14.42%。
對波頓而言，轉戰中國市場的這段經歷可說飽受煎熬。2007年時，他已處於半退休狀態，因為看好中國市場的投資前景，決定重出江湖，並在2010年4月成立中國特殊情況基金，當時規模為6.1億英鎊。為了這次冒險，波頓還舉家搬到香港。
早在募集資金之時，波頓就已確立投資中國的布局計畫。他把重點放在中國消費行業，主要投資小型民間企業，而非僵化的大型國有企業。他在2010年時說：「中小企業現在估值很低，增長潛力非常可觀，這類股票的價格低於西方企業，但成長潛力可觀，這是我們中意投資的類別。」
收益逆轉 2011年一路跌
2010年4月基金啟動之後，波頓把三分之二資金投向在香港掛牌的中國公司，15%投入在美國上市的中國公司，6.5%的資金投入日本、新加坡、韓國和英國股市的中國公司。一開始時，波頓一帆風順，選中了華晨汽車、聯邦製藥等多頭股，半年內收益率達到27%。
但到了2011年，情勢開始逆轉，5月時就已跌破凈值。該基金2011年暴跌38%，遠大於MSCI中國指數的20%跌幅，投資人開始對波頓產生懷疑。
波頓面對糟糕的業績，不得不出面道歉。他意識到身為英國人，他雖能判斷市場的成長、收購價值，但他不擅長判斷中國上市公司誇大其詞的描述，特別是真真假假的財務數據。
黑心商品重挫他的投資
例如，2011年波頓購進生產中藥洗髮精的霸王股票。這家公司被驗出洗髮精中含致癌物質，但品管部門宣稱對消費者無害，波頓信以為真而買進霸王，不料股價跌個不停，波頓最後被迫全部出清。僅這一項投資，就虧損巨大，類似案例還有味千拉麵、博士蛙等。
波頓總結自己的中國投資經歷：「錯誤不在我的交易策略，也不在於這個不成熟的市場，而是我把自己的策略放在這個不成熟的市場。」
顯然，中國市場畢竟「情況特殊」，足讓來自英國的股神水土不服。
【2013/06/23 聯合晚報】
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全文網址: 歐洲股神波頓 兵敗中國市場 | 兩岸經貿 | 兩岸台商 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/7981488.shtml#ixzz2X2XXueBa
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