投資市場裡的心理陷阱

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2012/3/7

投資市場裡的心理陷阱

自從不小心上了媒體，被週遭的親友知道自己在投資上小有獲利後，就陸續接到親友的詢問。有些問題讓人很為難，為難的不是我會不會、懂不懂，而是我知道回答這些問題，對於這些親友賺錢並沒有幫助，比如明天會不會漲、現在可不可以買？頂多只能消除他們一時的不安、製造聊天的話題罷了。 這些問題讓我想到，在這個投資市場裡，其實有很多似是而非的心理陷阱。 然而這些心理陷阱卻很少人在說… 1.隨時都要知道明天會漲還是跌 想要掌控是人的本能，人對於未知其實是很恐懼的。心理學家發現8個月左右大嬰兒就會因為自己能夠掌握事物感到開心。也因為這樣，很多投資人很想知道明天的大盤會不會漲，手上的股票好不好等。這樣的心態是源自於我們想要掌握未知的本能。但就像「一個投資者的告白」書裡所提到的，「至於明天如何，我也不知道，但我知道昨天和今天發生的事，這就夠了」。對於未來，其實不是我們能掌握的，我們只能知道我們根據什麼條件進場，以及在什麼價位下進場；把焦點聚焦在我們不可控制的明日價位，對於投資，其實沒有幫助。 破解：祇要懂你為什麼進場，跟會在什麼情況下出場就夠了 2.當高手的感覺很好 我認識一個高手，型態、均線、波浪與指標，他都可以朗朗上口，他甚至擁有一個自己的投資門派。5-6年前我剛認識他的時候，他總每天在他的門派裡解盤，那時候他投資期貨進出場的倉位為2口小台，幾年後的現在，他的倉位還是2口小台。 雖然未必他在市場裡有輸到錢，但幾年來同樣的每天殺進殺出、同樣的解盤、同樣的部位沒有增加，也很難讓人相信他在這個市場裡有賺到錢。確實當高手的感覺很好，在網路上可以贏得喝采，但這種感覺上的良好，卻未必能贏得金錢。我見過的贏家有只知道中鋼20塊以下買，放幾年生股利，再等個幾年30幾元賣出的；也有台股在5000點以下定時定額買進台塑、南亞的人。他們不會說得一口好盤，更不是別人口中的高手，但長期都是贏家。 破解：當贏家未必要當高手，能賺錢就好 3.跟別人一樣，感覺比較安全 有人說，人只要談了戀愛，就會退化成小孩。其實人只要投資，也會退化，並開始需要其他人的慰藉。人在演化上，會有群聚、趨眾的心理反應，這樣的演化是為了在險惡的大自然裡能自動的聚集，避免來自外界的危險。但在投資市場裡跟大多數人一樣，不但不安全還容易賠錢。比如去年7月底，多數的散戶看多，看好政府護盤，8000<點>有撐，結果一路下殺；今年1月底，多數散戶認為7000點一破，這個盤不知道會跌到哪裡，結果2月後開始上漲。 破解：這個市場大部分的人都賠錢，跟大多數的人動作一樣，是很不安全的事 4.上漲、有好消息，買得比較安心 有在投資的朋友，應該會發現一個現象，股市的高點，都會伴隨著大量，以及無數的好消息，而後市場卻開始反轉。會有這樣的現象，是平常沒有在關注股市的投資人，被上漲的股市行情所吸引，而當時的市場通常在一片樂觀、好消息的圍繞之下。在這樣的氛圍下，便會讓人產生買進股票是安全的錯覺。然而，就長期投資的角度來說，股票的股價下跌，反而對投資有利。 巴菲特在2012年給股東的信裡提到「股價上漲都會損害你的利益。股價低迷不振反而會增加你的利益。」因為股價低迷的時候，同樣的金錢可以買到同樣一家好公司更多的股票，公司的營利可能相差不大，但因為可以買到的股份變多了，身為股東，可以收到的分紅就更多。 破解：低股價是好股票的絕佳進場點 5.花時間對投資就會有幫助 很多人把時間投注在股市相關的訊息，跟朋友聊股票、上網看網友的文章、一直看股票的線圖等，但看得愈多、聽得愈雜，沒有脈絡的囫圇吞棗，常常訊息間彼此打架，變成多空都不是，於是便愈做愈短，愈做愈沒有把握。把時間花在研究股市當然有機會幫助投資的績效，但把時間用在聽別人的意見、討論大家都已經知道的事、吸收最末端的資訊，通常只會讓自己愈來愈難做判斷。巴菲特的好友，也是事業夥伴查理、孟格說「不值得做的事，做的再好都沒用」。如果真的要把時間花在與投資相關的事，可以把時間花在鑽研投資大師的書，解讀他們的思考邏輯、深入了解幾家公司的經營流程、分析市場上投資人怎麼解讀檯面上的新聞等有助於投資績效的事。 破解：不值得做的事，做得再好都沒用 6.認錯是很沒面子的事 我從小就有個疑問，為什麼我們的英文課，大家都不敢開口說英文，連遇到老外大家也是爭相避開，避免開口的機會。後來我想通了，在我們的文化裡，犯錯是件可怕的事，所以開口說英文就是讓自己曝露在一個可能犯錯的危機中。但如果在股市裡還帶著這種對犯錯的恐懼，便很容易一錯到底，為了虧錢的部位攤平加碼，或不按照紀律出場，最後造成大幅度的虧損。比如去年7月底下跌時作做多的人，不少還在下跌過程中加碼，最後不堪千點的大幅虧損而出場。 索羅斯接受採訪的時候說，「我的成功，不是來自於猜測正確，而是來自於承認錯誤」。我們的生長環境培養出我們認為犯錯是很沒面子的事，但其實只要做好心理建設告訴自己，「在這個市場裡，我能認錯並且修正，代表我勝過大部分的投資人」，幾次下來，便可以翻轉認為犯錯很丟臉的心態。 破解：這個市場看錯很正常，看錯只要知道怎麼做對，一樣可以賺錢 以上這些投資的心理陷阱，通常來自於一種安心、或讓人覺得愉悅的感覺；但在這個市場裡，讓你安心的不一定安全，讓你舒服的常會讓你輸錢。但這個市場的真相是，我們永遠沒有辦法知道明天會怎麼走，只能選擇在自己有把握的時候出手，而當行情不如預期的時候選擇離開。至於高手，就給別人當，贏家就由我們來做吧！