關於解讀巴菲特投資策略的書籍和文章,多如過江之鯽,但多半只是抽象或概念性原則。
英國財經網站Stockpedia針對巴菲特投資原則以及實際股票投資的紀錄,首度將巴菲特選股策略數字化,以具體的數字告訴讀者,如何像巴菲特一樣,聰明選股致富。
法則1:
公司的盈餘是否足夠,是否持續成長:每股盈餘(EPS)連續10年成長,或是每股盈餘從未出現負值。
法則2:
公司的財務操作是否保守?長期債務負擔與現有淨盈餘的比值小於5,理想情況是小於2。
法則3:
公司每年維持高股東權益報酬率:股東權益報酬率若能年年保持在15%以上,代表公司管理團隊每年都有足夠盈餘作為經營之用。過去40年來,美國企業的平均股東權益報酬率為12%,略低於巴菲特的目標。
法則4:公司是否年年維持高資本報酬率:10年平均資本報酬率為12%;如果你的投資標的為銀行、投資銀行或其他金融機構,股東權益報酬率必須超過12%。
法則5:
公司是否有必要再度投資資本?擁有可自由支配的現金流量是好的,理想上也應如此。
法則6:
保留盈餘所增加的價值是否有助於提升公司的市值?而且過去10年,保留盈餘成長率與股價成長率必須為正值。
法則7:
股價是否確實反映企業的真實價值嗎。
法則8:
計算初期報酬:首先決定股票的初始報酬率(initial return,股票首次上市的報酬率),以及股票價值是否優於政府公債。對巴菲特而言,如果股票收益率高於長期政府公債殖利率,絕對是投資好標的。
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