寰宇投資／買股聖經 教你六大心法

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寰宇投資／買股聖經 教你六大心法


【經濟日報╱編譯莊雅婷】
2011.01.23 02:10 am
李菲瑞（Edwin Lefevre）撰寫的《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stock Operator）被許多交易員視為入行必讀的聖經，這本書介紹了偉大股市投機者李佛摩（Jesse Livermore）的股海經歷，書中許多觀念至今歷久彌新，以下六點是李佛摩最受推崇的投資心法：
●學習虧錢：失去一切才能學到教訓，當你知道怎麼做才不會虧錢時，才開始學到賺錢的方法。李佛摩曾在不到兩年內三度破產，他認為這是最有效率的教育方法，他說：「人很難從勝利經驗中獲得成長，只有失敗才能學到終身難忘的教訓，只要不重蹈覆轍，永遠都有東山再起的機會。」
●學習處變不驚：李佛摩認為他的成功秘訣不在投資策略，而是懂得處變不驚。他說：「猜對市場走向不算什麼，很多交易員都會抓準最佳獲利時機進場買賣，但到頭來只獲得蠅頭小利。唯有學會沉得住氣，才能真正賺大錢。」
●學習及早認賠出場：在所有投資教訓中，認賠出場是多數人最難學會的一課。但李佛摩一旦決定認賠殺出，就不把失敗放在心上。而不願承認錯誤和承擔損失，將傷害信心和錢財。他的投資心法很簡單：賣掉虧損的標的，緊抱獲利的部位。
●勿聽信明牌、避免自我犒賞：李佛摩曾因聽信明牌而虧損數十萬美元，之後他再也不道聽塗說，堅持靠自己的策略和分析操盤。他警告，切勿輕信街上陌生人散播的內線消息，朋友的投資建議最好也敬謝不敏，「雖然對方立意良善，但要是消息有誤，你該怎麼辦」？
此外，李佛摩也強調不該動用投資收益付帳單或買禮物，因為最後只會落得虧錢下場。
●研究市場的潛在趨勢和情況：李佛摩的成功秘訣多半來自觀察大眾、分析個股和評估市場情勢等三種方式。在股海翻滾數年後，他得出一個簡單結論：股市進入多頭時，就算世界大戰也無法改變這股趨勢，反之股市賣入空頭時，其他事件也無力扭轉走勢。交易員的工作很簡單：在多頭市場保持看多，在空頭市場保持看空。聽起來很可笑，但李佛摩花了很久才領悟到這點。
●學習判斷股票的買賣時機點：李佛摩的獲利手法之一是在股價創新高時買進該股，這招幾乎讓他戰無不勝。他說：「股市上漲時就是進場的最佳時機，但重點不在逢低承接或逢高調節，而是能在股價上漲時立即買進，並在股價下跌時立即賣出。」
他也找出從股價漲跌判斷市場走勢的方法，「股價會根據碰到的阻力而上漲或下跌，簡單來說，它會沿著最小阻力的線移動」。

這個方法看似簡單，但李佛摩提醒投資人，務必慎防恐懼、希望、貪婪和自負等本能衝動，以免自亂投資陣腳。
（取材自道瓊社）