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股市勁漲，黃金卻失寵。指數股票型基金（ETF）2月賣出黃金量創下高峰，知名避險基金經理人鮑森（John Paulson）的黃金基金2月也慘賠。
彭博數據顯示，ETF 2月賣出106公噸黃金，是統計此數據以來最大流出量。今年以來，ETF已減持140公噸黃金。
彭博也報導，鮑森規模9億美元、投資黃金相關股票和衍生性金融商品的黃金基金2月下跌18%，今年以來賠了26%。鮑森黃金基金2月的表現還不如金價和黃金類股，金價2月跌5.1%，黃金類股跌10%，反映市場看好經濟回春，黃金避險的需求減退。
ETF證券研究部主管布魯克斯表示，投資人明顯轉出防禦性資產，因為看好美國和中國經濟加速成長。許多知名投資人紛紛賣出黃金ETF。據申報的資料，索羅斯和貝肯（Louis Bacon）去年最後幾個月均減持黃金ETF。
ETF買進實體黃金，然後以股票的形式出售，10年前推出以來相當受到投資人歡迎。黃金ETF讓投資人很容易買賣黃金，交易成本也不高，也因此帶動金價上漲逾六倍，2011年漲到歷史天價每英兩1,920 美元。不過，隨全球經濟出現復甦跡象，金價跌到1,600美元以下，投資人也開始出售黃金ETF。
投資人大賣黃金ETF已引發黃金市場恐慌，因為原本ETF投資人在金價下跌時信心仍未減退。除少數央行外，ETF已成為黃金最大持有者，意味賣壓湧現時，金價會大受波及。
ETF是否會繼續賣出黃金，分析師和交易員看法分歧。不過，越來越多人認為，黃金多頭走勢可能就此告一段落。
